Пьяцца Неттуно, в центрі якої стоїть цей фонтан, є продовженням головної площі Болоньї - Пьяцца Маджоре. У XVI столітті кардинал Карло Борромео вирішив зайнятися благоустроєм площі і замовив у знаменитого флорентійського скульптора Джамболоньї фонтан зі скульптурною групою. Джамболонья відлив з бронзи Нептуна з тризубом в оточенні чотирьох німф. Зображення міфічних персонажів вийшло таким відвертим, що поважні городяни навіть вимагали знести фонтан або хоча б надіти на Нептуна бронзові штани.
З фонтаном пов'язані і інші легенди: болонські студенти перед іспитами обходять Нептуна проти годинникової стрілки «на щастя», а тризуб на логотипі «Мазераті», кажуть, належить саме болонському Нептуну.